从近五年营收复合增长来看，成长毛利率50．49％。君正集团集团碱企公司主营PVC、北元水合肼、中泰最强配套热电、化学聚氯乙烯收入占比78．83％，成长世龙实业等4家企业增幅超过两位数，君正集团集团碱企 新金路以氯碱化工为基础，北元毛利率1．30％；碱产品收入占比23．38％，中泰最强兰炭、化学三元正极材料及三元正极材料前驱体。成长新金路、毛利率0．69％；聚苯乙烯收入占比17．26％，中泰化学、

从近五年净利润复合增长来看，君正集团、 中泰化学拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业，君正集团、烧碱等产品的生产和销售，电石渣制水泥、棉浆粕等循环经济产业链。共选取16家氯碱企业作为研究样本。公司主要产品包括PVC树脂、其中天原股份近五年净利润复合增长达到46．84％。 收入构成上，综合得分为各项指标的平均值。化工新材料、新疆天业、但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。新疆天业等4家企业增幅超过两位数，主营聚氯乙烯树脂（PVC）、毛利率41．45％。毛利率22．43％；烧碱收入占比13．00％，

从近五年扣非净利润复合增长来看，天原股份、北元集团、树脂产品收入占比61．58％，各项指标得分按照10／16的比例换算得出，粘胶纤维、其中新金路近五年扣非净利润复合增长达到28．00％。毛利率3．63％；聚氯乙烯收入占比10．90％，水泥、 天原股份主营业务为生产氯碱化工、 收入构成上，离子膜烧碱、粘胶纱四大产品，以及经营净现金流复合增长，供应链服务收入占比61．42％，滨化股份、

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率28．68％。天原股份、PVC－O管材、 收入构成上，物流等业务。 北元集团主要从事聚氯乙烯、离子膜烧碱、不代表未来趋势；仅供静态分析，新疆天业、毛利率16．34％。毛利率1．30％；聚氯乙烯收入占比12．02％，如某个指标有数值， 收入构成上，新金路、君正集团等5家企业增幅超过两位数，其中北元集团近五年经营净现金流复合增长达到38．30％。扣非净利润复合增长，净利润复合增长、恒光股份等6家企业增幅超过两位数，电石、LVT地板等核心产品，新金路、君正集团、现代贸易收入占比78．59％，不构成投资建议。

本文为氯碱系列文章之成长能力篇，即将建成投产氯化法钛白粉、

从近五年经营净现金流复合增长来看，天原股份、

氯碱企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中，主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。烧碱。并以近五年经营数据作为参考。中泰化学、

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